种子轮投——创意。

天使轮投——人 。

a轮投——产品。

B轮投——数据。

C轮投——收入。

D轮投——利润。

种子轮：只有创意，没有产品，

估值不超过1,500万；

天使轮：有初步的产品和商业模式，

估值不超过3,000万,个人投资是主角；

A轮：产品和商业模式开始成熟。有一定的用户数量，

估值5,000万到一个亿；

B轮：商业模式和营业模式都得到验证，

估值3~6个亿，风险投资机构是主要参与者；

C轮:进入行业前三准备上市，

私募基金是主要玩家。